اثر نوسانات نرخ ارز بر رشد بهره وری در کشورهای در حال توسعه با لحاظ سطح توسعه-ی مالی

این تحقیق به بررسی نقش سطوح توسعه مالی در رابطه­ی بین نوسانات نرخ ارز و رشد بهره وری نیروی کار برای 36 کشور در حال توسعه­ی در دوره­ی زمانی 1980-2010 می پردازد. نتایجی که از برآورد روش پانل پویا gmmبدست می آید نشان می دهد اثر نوسانات نرخ ارز بر رشد بهره وری نیروی کار در سطح توسعه­ی مالی پایین منفی بوده و از یک سطح توسعه مالی به بالا شاهد اثر مثبت نوسانات نرخ ارز بر رشد بهره وری نیروی کار هستیم. همچنین اثر منفی نوسانات نرخ ارز در سطح توسعه­ی مالی پایین و اثر مثبت نوسانات نرخ ارز در سطح توسعه­ی مالی بالا بر روی رشد اقتصادی نیز وجود دارد.بنابراین با توجه به اینکه نوسانات نرخ ارز در کشورهای با توسعه­ی مالی پایین آثار نامطلوب داشته، پیش­نیاز حرکت این کشورها به سمت نظام­های ارزی منعطف­تر و شناورتر، توسعه­ی بازارهای مالی در این کشورها است. به­علاوه نتایج مدل برای کشورهای نفتی نیز نشان می دهد که برای رهایی این کشورها از آثار نامطلوب و منفی نوسانات نرخ ارز مانند سایر کشورهای در حال توسعه­ی نیاز به توسعه مالی دارند با این تفاوت که کشورهای نفتی باید به سطح توسعه­ی مالی بالاتر نسبت به سایر کشورها برسند.